【行情分析】美國通膨預期進一步降溫，美元跌勢難言大逆轉
今天，市場將迎來2024年美國第二個重磅數據，12月份的CPI通膨率。
上周發布的2024年第一個重磅數據，非農，結果超出市場預期錄得21.6萬人，失業率也維持前值3.7%，唯一的意外可能是薪資增長反彈至4.1%。薪資增速與通膨息息相關，也就反映通膨仍有可能維持目前位置而難以進一步回落。
可是，美元的反應明顯沒有受大幅提振，最高反彈至103.15水平便回落，該位置更是前支持變阻力，反映美元受好消息提振的反彈力度較弱。
反彈乏力的主要原因，與市場預期的降息步伐沒有改變有關。
自去年12月聯準會利率決議公布後，聯準會態度明顯由鷹轉鴿，除了定位2024開始降息外，縮表也可能提早結束，聯準會2024年政策基本確認由緊縮轉向開始寬松。CME Fedwatch反映利率期貨有37.7%概率顯示12月時利率將降至3.75-4%，市場對一年降息6次25個基點的看法基本維持不變。
降息憧憬不變，美元就難言明顯逆轉跌勢。
【行情分析】市場降息預期離大譜？美元掙脫跌勢需滿足這一點
毫無疑問，聯準會在12月議息會議上180度的“鴿派轉向”，對全球市場的沖擊力巨大，並直接推動了股債市場在年底前掀起了假期狂歡。
但從之後美國發布的各項通膨、就業數據，到聯儲官員的講話表態，市場又似乎自覺跑得過快而紛紛回落。
尤其是美國地區聯儲官員近來忙不迭地頻繁喊話，似乎急於對升溫過快的市場降息預期予以“糾偏”。
聯準會官員呈現的偏鷹姿態包括但不限於以下措辭：
即使通膨出現下滑跡象，聯準會在2023年至少還有100基點的升息空間！
雖然不需要再次升息，但聯準會不打算很快降息，因為降低通膨的工作“尚未完成”。
現在猜測聯準會可能在哪些會議上改變其政策立場為時過早。
卡什卡利去年是聯準會最大鷹派之一，他強調任何讓通膨在更長時間內保持高位的跡象，都可能說明有必要將利率上調至更高水平。哈克也贊成在一段時間內保持高利率，以確保通膨率繼續朝著聯準會2%的目標放緩。
【行情分析】最終審判日來臨！比特幣的關鍵時刻到了！
隨著美國證券交易委員會(SEC)對比特幣ETF申請進行投票的截止日期(1月10日)臨近，比特幣成為本周的熱門話題。
投資者對監管機構“開綠燈”的預期升溫，比特幣新年開局呈現大幅震蕩走勢。如果現貨比特幣ETF獲批，將標志著這一數字資產迎來歷史性時刻——意味著潛在新投資者資金流入。
快速來看一下技術面，日線圖上比特幣看漲，在作者下筆時，報價超過4.6萬美元。
無論SEC周三做出何種決定，都將對比特幣產生持久的影響。
以下是對3種潛在結果的分析：
【財歷焦點】 本周通膨數據攜財報季來襲
新年開局，美國股債雙殺，終止了2023年尾的大漲勢頭。交易員們重返市場，此前的激進降息預期有所降溫。上周五出爐的12月非農就業數據顯示勞動力市場依然穩健，失業率保持低位、薪資粘性仍強表明央行目前可能還不會急於放松政策。
本周，我們將迎來重磅通膨數據。看上去聯準會對當前物價壓力感到滿意，通膨上行風險已經減弱。聯準會料不會過早進行政策轉向，但市場仍認為央行3月份降息的可能性很大，因為聯準會青睞的通膨指標—核心PCE物價指數回落速度超過預期且低於廣受關注的CPI數據。新年伊始美元指數反彈，但依然處於10月底觸及高點以來的下行通道中。
此外，澳大利亞和中國等多個經濟體也將發布通膨數據。若中國12月CPI降幅進一步擴大，可能會增強市場悲觀情緒。這或許會促使中國政府采取更強有力的刺激措施來支持經濟。
美股第四季度財報季將於周五揭開序幕，分析師們預測公司全年盈利將再度增長。展望未來，路透社的一項長期調查顯示，隨著通膨和利率下降，今年美股公司盈利有望實現更強勁的增長，但宏觀經濟增長放緩擔憂給這一前景蒙上了陰影。
08 一月 星期一
【行情分析】非農發布在即，標普500指數還能繼續走高嗎？
美國將於今日發布2024年第一份非農就業報告，屆時將考驗標普500指數近期的強勁漲勢能否延續。
由圖表可見，該指數從10月底的4116點飆升至2023年底的4793點，短短兩個月內上漲了16.35%。
這波拉升行情之迅猛反映在指數與50日均線(4539)的距離和短期上升趨勢線（點線）斜率的陡峭程度上。這與較為平緩的中期趨勢線形成對比，這條趨勢線連接4116點，在200日均線下方。
目前，技術圖表呈現非“和諧”看漲形態，短期內市場面臨修正。標普500指數現已回落至4708一帶。
股市反應取決於非農讀數及其與市場預期的差距，預測數據如下：
新增非農人數較上月(19.9萬)有所下降，但仍保持在去年4月以來的區間范圍內（30萬至15萬之間）。
【行情分析】聯準會紀要未有改變降息預期，非農出台美元或再掀跌勢
新年的第一周，對全球股票市場來說似乎不是一個好勢頭，美股、歐股、亞太區主要股市都在新一年的第一個交易日都有所下跌，其中，那斯達克100指數已經連續第四天下跌，特斯拉、英偉達明顯承壓。
股市承壓原因，與美元和美債明顯反彈有關，美元指數自去年底的100.60水平反彈至102.73水平，同時美債十年期收益率反彈至3.9%，而兩者的背後都預示市場對聯準會降息預期有所動搖。
可是，再仔細看聯準會最近的言論和紀要，其實並沒有顯著削弱市場對今年降息幅度的預期。昨天聯準會發布的去年最後一次的會議紀要，官員們都認為利率一段時間內仍需維持高位，但認同2024年將開始降息，雖然沒有給出什麼時候開始降息，但就認同了「利率可能達到或接近來輪緊縮周期的峰值」。
除了降息預期外，官員們對通膨前景變得更為樂觀，多位官員建議對聯準會放慢縮表時機作出討論，表示聯準會的縮表可能比預期更早結束。
整體而言，聯準會12月的紀要明顯由鷹轉鴿，除了2024年開始降息外，縮表也可能提早結束，聯準會2024年政策基本確認由緊縮轉向開始寬松。
【行情分析】與油價同盟關系破裂！加元近期連串“怪相”該怎麼破？
加元走勢是否與油價脫鉤？
這是一個老生常談的問題。
去年下半年，美加走勢令這樣的討論達到沸點——
從美元/加元與西德州原油期貨價格的走勢對比來看，位於前者分母位置的加元應使兩大資產漲跌呈反比關系，但兩者數月來的走勢主打一個“齊漲共跌”。
加元通常會受益於較高的原油價格，一方面石油出口金額的提升可提振加拿大貿易和經常賬戶余額，而石油公司增加的商業投資對加拿大經濟也將產生積極影響。
這兩個邏輯本身並無問題，而且細心的投資人可能也會發現油價漲跌還是會在短時間內與加元形成同步，只是市場可能更加關注央行政策轉變的前景，或者說聯準會的降息前景。
自從9月份再度暫停加息後，聯準會就不曾再度出手收緊政策，直到上月主席鮑威爾親承“開始討論降息問題”，市場對聯準會明年降息的預期被徹底點燃。
【行情分析】 2024年的這些熱門預判，究竟哪條會在市場應驗？
又到歲末“猜謎”時，金融機構近期紛紛對來年的金融市場前景做出展望。
常年來，即便是最知名且“權威”的國際投行在這方面的戰績也是一言難盡，甚至被嘲諷為“烏鴉嘴”。
我們這次搜羅了一些機構相對“切中要害”的來年展望，暫且放下戲謔的成分，來看哪些預判更有有機會兌現，對於各大資產的走向又將產生何種影響。
希望對大家的交易有所助益——
景順寫道：
我們認為，歐美央行現在已到貨幣政策緊縮周期的終點，下一步可能想轉向寬松，預計將在2024年上半年尾聲階段展開。
該機構同時預計，隨著通膨繼續向可接受的水平靠攏，這些此前已大幅升息的經濟體增速將放緩，促使央行在上述時點轉向寬松政策。這也是市場相對一致的預期。
在通膨逐漸歸回正常化的同時，實際工資恢復增長，寬松政策應有助經濟復蘇，使全球經濟在2024年下半年回歸常態化的增長趨勢。
【行情分析】“石油淘汰”會議落幕，油價牛市也被帶走？
國際油價4季度迄今為止的行情相對疲軟，在9月27日創下各自階段高位以來，美油和布油均一度錄得超過20%的跌幅。
而自去年7月跌落100關口後，行情不斷證明百元水平並非是油價常態。
雖然市場目光依然會大量聚焦在OPEC+“自導自演”的生產-控產的肥皂劇上，但諸如“沙特自願延長削減石油日產量100萬桶”，“俄羅斯承諾將供應減少30萬桶/日”等消息越發難以遏制油價滑落的態勢。
另一方面，尚未平復的兩場大戰雖然也有可能影響俄羅斯和中東的石油供應，但對市場造成最初的沖擊後，已無法為油價提供持久的支持。
一項數據凸顯市場對油價前景的悲觀程度：
在截至12月12日的一周內，對沖基金的WTI和布蘭特原油淨多頭頭寸押注降至149,272口，為2011年來交易和監管數據的最低水平——原因是僅做空的押注達到近4年來的最高水平，同時僅做多的押注繼續下降。
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