以下是本週市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

聚焦多種資產類別

正如上週報告中所說，與8月初的情況相似，9月的第一個完整交易週必然會出現了一些」激烈「的市場行情。具體來說，上週二(9月3日)，美國勞工節長週末後美股恢復開市，全球股市甚至黃金都出現了大幅波動，上週五(9月6日)非農數據出爐後，市場波動加劇。

對於風險偏好沒那麼高的交易者而言，本週的宏觀經濟事件或許不會導致市場太過跌宕起伏，至少與上週相比會相對溫和一些。儘管如此，部分熱門事件的影響力不容小覷，交易者可在各資產類別中尋找機會，包括加密貨幣、外匯和指數等。

市場焦點美國昨日公布小非農ADP就業數據報告，新增人數來9.9萬人，是2021年1月以來新低，同時遠低於市場預期的14.4萬人，也不及於7月下修後的11.1萬人，進一步顯示出美國就業市場走向疲軟，促使市場加大對聯準會Fed本月將召開利率決策會議降息兩碼的期望，另外今晚緊接著公布美國非農就業數據，晚間行情將出現劇烈波動，請投資人多加謹慎關注。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數上周趨勢分析上漲遇壓後迅速轉折下跌，目前K棒短線保持空方排列，因此有望持續下跌挑戰波段低點。

技術分析（黃金XAUUSD）

AI晶片巨擘輝達週二(9月3日)大跌9%，創美股個股的單日市值蒸發紀錄：2,890億美元。

今夏稍早，輝達一度登頂全球個股市值榜，但第一的寶座還沒坐熱，目前又被微軟和蘋果追趕。

輝達同時引領晶片股集體劇挫，弱勢也在美股三大指數全面蔓延──美股還沒從上月套息交易解除引發的紊亂中回過神來，就再遭重創…

多重利空共振

輝達乃至整個AI晶片板塊為何成為近期市場調整的重災區？

首先，輝達上週發布財報後就有些搖搖欲墜。

雖然公司在2025財年第二財季中錄得122%的高額營收成長，淨利更是飆升168%，至166億美元，但公司對下一季的營收指引為325億美元。

現貨黃金兩周前創下2530的歷史新高，之後就陷入了高位窄幅震蕩。而圍繞金價前景，近期市面上又有更多看漲觀點赫然於目。

美國銀行最新報告極力唱多：

結構性通膨上升表明“大宗商品牛市才剛剛開始”，黃金等資產，長期以來都被認為是可靠的通膨對沖工具。

彭博高級大宗商品策略師Mike McGlone預計，金價達到3000美元/盎司只是時間問題。

不過在一片喝彩聲中，也有實力機構反向結利。多只中國境內黃金ETF定期報告顯示，自2022年中以來堅定持有的橋水(中國)已在大舉賣出：

去年底，該機構持有易方達黃金ETF為3159萬份，截至今年2季度末已至少賣出2760萬份。

雖然從WGC(世界黃金協會)的統計來看，7月份全球黃金ETF吸引了37億美元淨流入，做多仍是主流，但部分機構提前了結多單的做法依然彰顯著市場分歧。

慧與科技(HPE)由原惠普公司分拆成立，主營業務是服務器、存儲和網絡設備以及為第三方公司提供軟件和服務。

慧與將於9月4日（周三）發布2024財年第三財季業績數據，市場預期如下：

• 每股收益：46美元
• 總營收：72億美元

從以往財報看，該公司表現穩健，經常給市場帶來驚喜，尤其是每股收益，如下圖所示。

慧與每股收益自2020年第二季度以來均符合或高於預期，總營收連續四個季度超過預期，因此人們對新一輪財報的期望很高。

• 哪項業務對公司的發展貢獻最大？

在慧與的一系列服務中，智能邊緣(Intelligent Edge)部門為公司創造可觀收入，該部門主要由企業客戶對網絡設備的投資驅動。

以下是本週市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

聚焦多種資產類別

8月金融市場大起大落：美元指數創下今年以來最大單月跌幅，而黃金和US30股指均創紀錄新高。標普500指數(US500)一度下跌8%，之後持續回升，接近歷史高點。

九月來臨，金融市場很可能繼續演繹這種起伏、令人興奮的走勢。在本週展望報告中，我們為您展示外匯(美元/加幣)、美股(博通)和股指(US500指數)的潛在機會。或許您很快就會發現，與上個月一樣，市場大幅震盪帶來豐富交易機會。

重大事件

美國股市三大指數29日走勢漲跌互見，其中道瓊工業指數收盤上漲243.63點，漲幅0.59%，標普S&P500指數平盤做收，而納斯達克指數收盤小跌39.60點，跌幅0.23%，近日納斯達克指數有轉弱跡象，主因受到美國AI晶片大廠輝達（Nvidia）公布第2季財報，雖然營收、利潤皆有成長，但股價並未受到利多進而大幅上漲，市場普遍認為是因為財報未能驚艷投資人，輝達的財報必須有遠超預期，才能緩解市場對其成長放緩的疑慮，因此注意短線可能出現修正行情。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數符合上周趨勢分析持續下破低點，目前K棒短線跌深反彈後下方出現小型W底部型態，同時出現多方浪型，因此有望小幅拉回後再次攻高上漲。

技術分析（黃金XAUUSD）

9月是5大央行降息月

央行年會中，聯準會主席鮑爾清晰表示，降息時機已經到來，並強調會阻止就業市場進一步降溫，寬鬆路徑仍將取決於未來數據，其後多位聯準會官員也發表了類似的看法。美元指數因此大幅回落至100關口，金價明顯受提振，過去兩週已經先後兩次觸及2530水平附近，並在8月20日再創下歷史新高。

9月可以說2024年中是最重要的一個月，因為市場目前預期將會有多達5個央行開始降息，依序的是加拿大央行、歐洲央行、聯準會、瑞典央行、瑞士央行。除了這5家央行外，英國央行和日本央行都將有利率決議，也就是說9月有7家主要央行都有利率決議了。

可是，市場目前相對還算平靜，並持續在憧憬5家央行降息；股市漲勢持續，美元指數也低點徘徊，非美貨幣明顯受提振；似乎一切都盡在市場預期之中，也沒有太大意外和驚喜。

金銀比在85附近，銀價或有大幅上漲空間

「貨幣政策調整時機已到來…」

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)上週五（23日）向金融市場釋放出迄今最明確的降息訊號，揭開了年內最大的市場謎題。

鮑爾在傑克森霍爾發表演說後，美股三大股指近日都重新來到創紀錄高位附近；同時美元兌一籃子主要貨幣也都逐級走軟。

但如果你還是認定降息「利好風險資產，不利本國貨幣」的老觀念，就很有可能在未來交易中闖下大禍。

市場分歧從來沒有像現在這麼大

即便降息的方向已明確，但聯準會的降息節奏尚不清晰，高利率、高借貸成本仍將維持一段時間，為美國經濟和金融市場營造了一種高度不確定環境；而當前市場觀點的對立也達到了水火不容的境地。

關於股市

前富國銀行經濟學家吉姆‧保爾森秉承了傳統規律，認為聯準會確認降息意圖後，美股將迎來「一輪全新的牛市」。

他指出，利率和債券殖利率下降，貨幣供應增加，都是聯準會即將帶來的正面變化，而且是始於2022年10月的本輪牛市一直不具備的。

美股第二季財報季接近尾聲，晶片巨頭輝達即將上演壓軸大戲，這也是金融市場最受矚目的財報之一。先前「科技七巨頭」發布的業績似乎不夠振奮人心。

作為人工智慧浪潮中最顯眼的「弄潮兒」，輝達交出的「成績單」將對市場情緒產生直接影響。毫無疑問，投資人期待再次看到出色的財務數據，以證明其高達3兆美元的估值是合理的。

在我們開始對輝達作前瞻分析前，值得一提的是該股今年迄今已飆漲150% !

財報發佈時間

這家科技巨頭將於8月28日（週三）美股盤後發布2025財年第二季業績。

市場預期

市場重點在於兩個核心指標來解讀財務結果是好、一般或不夠好。

首先是每股盈餘(EPS)，指淨利潤與股本總數的比率，是衡量公司獲利能力的主要指標之一。市場預計輝達第二季錄得每股收益0.65美元。